Kraken xStocks : comprendre les actions tokenisées

Illustration originale : des certificats d’actions et d’ETF conservés en dépôt reliés à des jetons xStocks et à un portefeuille personnel

Chaque xStock est un jeton blockchain dont la valeur suit une action ou un ETF américain conservé chez un dépositaire. Son détenteur bénéficie de l’évolution du cours de ce titre, mais il possède le jeton de l’émetteur, pas des actions de l’entreprise.

Origines et émetteur

Kraken a commencé le déploiement de xStocks le 30 juin 2025, avec 60 actions américaines et ETF tokenisés sur Solana. Le produit a été conçu par Backed et a fait entrer l’exposition aux actions dans les plateformes crypto et les portefeuilles. Payward a ensuite racheté Backed : l’acquisition de Backed Finance a été finalisée en janvier 2026, réunissant Backed et Kraken dans le même groupe. xStocks est le nom du produit ; les jetons sont émis par Backed Assets (JE) Limited, une société de Jersey. Kraken est l’une des plateformes qui les distribuent, et un compte Kraken donné peut proposer moins d’actifs que l’ensemble de la gamme xStocks.

Négociation et usages sur la blockchain

Les xStocks sont adossés à 1:1 à des titres conservés en dépôt. Sur Kraken, les achats fractionnés commencent à 1 dollar. Les utilisateurs admissibles peuvent retirer vers des portefeuilles compatibles et utiliser les jetons pris en charge dans la DeFi, notamment comme garantie. Certains actifs se négocient 24 h/24, 7 j/7 sur Kraken Pro ; les autres, 24 h/24, 5 j/7. Les échanges sur la blockchain peuvent continuer le week-end, mais nécessitent de la liquidité. Réseaux et actifs pris en charge varient selon la plateforme.

Dividendes et coûts

Les dividendes sont réinvestis et reflétés par un multiplicateur ajustant la position affichée ; ce ne sont pas des dividendes ordinaires versés en espèces aux actionnaires. Les coûts dépendent du mode de passage de l’ordre. Sur Kraken, l’achat en USD ou en USDG est sans frais de négociation, mais le prix proposé peut inclure un écart ; avec d’autres actifs, les frais standard d’Instant Buy s’appliquent, et la conversion de xStocks coûte 1 % fixe.

Autres produits d’actions tokenisées
Produit	Structure et usages	Différence essentielle
xStocks	Jetons émis par Backed utilisables sur des plateformes, des portefeuilles et des applications DeFi compatibles.	Conserver soi-même le jeton ne donne ni la propriété des actions sous-jacentes ni les droits de vote qui y sont attachés.
Ondo Stocks	Ondo Stocks, anciennement Ondo Global Markets, propose des jetons adossés à des titres et à des liquidités en cours de transfert.	Les investisseurs admissibles hors des États-Unis peuvent utiliser portefeuilles et DeFi. Émission et remboursement sont généralement accessibles 24 h/24, 5 j/7, et 7 j/7 pour certains actifs, sous conditions et exceptions.
Robinhood Stock Tokens	La version Robinhood Chain est constituée de titres de créance ERC-20 transférables émis par Robinhood Assets (Jersey) Limited.	Elle diffère des Classic Stock Tokens, contrats avec Robinhood Europe qui ne peuvent actuellement pas quitter cette plateforme. Pour la version blockchain, seuls des participants autorisés peuvent émettre ou rembourser des jetons, et uniquement pendant une fenêtre de tokenisation en semaine ; les séances de négociation prises en charge varient selon l’actif.

Droits et limites pratiques

Ni l’adossement à 1:1 ni l’appartenance au même groupe que Kraken ne garantissent remboursement ou liquidité. Les investisseurs supportent des risques de cours, d’émetteur et de dépositaire, ainsi que des risques technologiques et liés à la blockchain, notamment aux contrats intelligents, et peuvent perdre leur investissement. L’admissibilité dépend de la région : la FAQ de Kraken exclut les États-Unis et les personnes américaines, le Royaume-Uni, le Canada, l’Australie et les pays sous sanctions, et précise que les xStocks ne sont pas disponibles au Japon. Avant d’acheter, vérifiez les conditions du jeton, le mode de remboursement, le réseau pris en charge et le prix total. Pour obtenir des droits de vote et des dividendes en espèces, il faut détenir les actions elles-mêmes, par exemple via un courtier classique.

Sources

CODE DE PARRAINAGE KRAKEN 2026

Produit	Remise
Trading Spot	20 %
Trading sur marge	20 %
Trading Futures	20 %
Actions tokenisées	20 %
Trading PTL	20 %
Prop, premier achat	20 %
Frais de rollover	20 %
Trading d’options	20 %

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